昨天公司发了三季报预告，当天一个涨停，今天又大跌，分歧很大。我先说一下个人判断：符合预期。从数字上很好算，三季度利润3.53亿，同比去年增长60%，假设4季度也维持此增长率，全年利润13.89亿，与超预期中报发出来后的盈利（14亿）一致，完全符合预期。

所以个人策略和半年报结论一致，持有不动。欢迎翻阅：聊一聊大涨的双星新材（半年报解读）

接下来是9月14日的吴培服董事长的电话会议交流纪要，本纪要是个人手打，可能有错记，请大家见谅。可以点击文末的阅读原文跳转下载链接，提取码:4pxj。

问答顺序个人根据理解做了重排和标注，本人有双星新材公司持仓，观点仅供参考。

-09-14双星新材董事长吴培服电话会议

公司整体经营状况：光伏势头旺盛，光学膜供给不足改善，毛利率和净利率稳步上升。

4月30日第一条线投产，第二条线6月4日投产，在三季度贡献了产能。7月27日投产第三条线，开始贡献产能；9月4日投产第四条线，正在爬坡，四季度开始贡献产能。

纵向一体化：原料合成，基材制造，后道膜片加工。横向发展5大版块（光学、光伏、热缩、节能），服务更多领域，成为多个细分领域龙头。

Q:新增产能在哪一品类？可以带来多少利润？

A：光学材料为主。显示类占比较高，因为二季度订单较多需要交付。

Q:50w吨高功能膜项目，今年的6条线还会按计划投产吗？

A:已经投产了4条线。后面两条线，10月份，12月份会陆续投产。

Q:后期还有新的产能吗？

A:明年上半年计划的10条线全部投产后，光学膜产能暂缓，补充其它材料版块产能。

Q:今年有30w吨5大版块产能，光学膜二期有8~10w产能，明年可能再增加30w。今年差不多有40w产能，明年就是70w产能，增长率75%。如果明年还要保证产能利用率，收入也需要增长75%，公司的市场拓展能够匹配吗？

A:公司做了很充分的准备，供货交货很紧张，后续产能投放会继续匹配。对明年市场满产满销仍然十分有信心。（这里是简记，听录音语气更有意思）

Q:有无新增客户？

A:已有的订单还做不过来，这两天客户都坐在办公室要配额了，优先满足老客户需求。

Q:产能紧张，大客户会采取包销策略吗？

A:公司有自己的规划，不存在包销的情况。

Q:对年光伏背板膜的设想？

A:公司也在

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